數字建材

2022年純堿供應下降，需求不斷增長，純堿市場格局持續好轉，行業庫存不斷下降。純堿價格處于高位，純堿均價創十年歷史新高，純堿廠家盈利情況顯著好轉。

純堿均價創十年歷史新高。

2022年雖然純堿價格高點不及2021年，價格波動幅度不及2021年，但純堿價格長期維持在高位，均價處于十年歷史新高。2022年國內重堿終端均價在2859元/噸，同比上漲16.6%，輕堿出廠均價在2183元/噸，同比上漲17.7%。

純堿產能出現2017年以來的首次下降。

截止2022年12月份，國內純堿產能在3243萬噸，同比減少50萬噸，純堿產能出現6年以來的首次下降。有效產能3118萬噸，年內連云港堿業130萬噸純堿裝置停產搬遷，金山化工擴產60萬噸，河南駿化擴產20萬噸。

純堿廠家盈利能力顯著提升。

2022年在純堿價格高位的情況下，純堿廠家盈利情況明顯好轉。尤其是聯堿廠家，不僅純堿均價處于歷史高位，年內氯化銨均價高于去年同期價格。以華東地區聯堿廠家為例，2022年當地聯堿廠家平均盈利1255元，較去年同期增長21%。

純堿廠家庫存明顯下降，下半年貨源供應偏緊。

在純堿行業供需格局不斷好轉的情況下，純堿廠家庫存全年延續下降態勢。截止12月22日國內純堿廠家庫存在30.7萬噸，較年初庫存下降146萬噸。進入下半年，純堿廠家庫存長期維持在26-50萬噸之間，處于歷史同期低位。

新能源行業快速發展，帶動純堿需求。

根據2015年達成的《巴黎協定》，全球各國家與地區將共同努力，爭取將全球氣溫的升幅限定在比工業化前水平高2℃以內，為此各國必須每五年提交一份經修訂的減排計劃。美國、日本、韓國、歐盟等承諾2050年實現碳中和，中國承諾2060年實現碳中和。為實現減碳目標，各國出臺一系列政策促進光伏裝機的提升及新能源汽車占比

中國已經成為全球最大的光伏裝機國及光伏組件出口國家，也是全球最大的新能源汽車產銷國及出口國。伴隨著新能源行業的快速發展，光伏玻璃及碳酸鋰產能、產量持續擴張，拉動對于純堿需求，并且成為純堿下游需求最大的增長點。國家能源局分布2022年1-11月份，全國光伏新增裝機容量65.71GW（注：去年同期為34.83GW），同比增長88.66%1-11月,我國新能源汽車產銷分別完成625.3萬輛和606.7萬輛,同比均增長1倍,市場占有率達到25%，新能源汽車在海外市場認可度也持續提升。11月新能源汽車出口量為9.5萬輛，同比增長1.5倍。1-11月，新能源汽車出口59.3萬輛，同比增長1倍。

河南金山化工年內完成兩次擴產，穩坐行業龍頭。

以純堿為主營項目的金山化工在2022年進行了兩次擴產，第一次在1月中旬擴產30萬噸，第二次在10月初擴產30萬噸，年內共計新增60萬噸。目前河南金山純堿產能在390萬噸，維持國內純堿產能龍頭地位，配套小蘇打裝置亦擴產30萬噸至45萬噸/年，不斷提升企業競爭力。

海外供應緊張，國內純堿出口預計創近7年新高，進口量創6年新低。

海外純堿需求量增長，但海外無新增產能釋放，同時受能源價格高位影響，歐洲地區純堿裝置開工負荷不足，中國純堿成為海外市場貨源的有效補充。美國和土耳其是全球純堿最主要的純堿出口國家，但是今年都出現了純堿貨源供應緊張的問題，國外純堿下游用戶對中國純堿需求量增加；再加上海內外純堿價格具有一定套利空間，純堿廠家出口積極性較高，根據中華人民共和國海關總署數據統計，1-11月我國純堿出口總量在186.49萬噸，較去年同比提升164.9%，預計2022年純堿出口量有望突破200萬噸。1-11月份我國進口純堿11.25萬噸，累計同比減少48.1%。

期現結合更為緊密，傳統貿易結構改變。

純堿期貨上市接近3年時間，活躍度一直較高，參與期現貿易和基差貿易的貿易商不斷增加，順應市場發展，部分傳統貿易商也逐漸參與到期現貿易當中來，2022年重堿期現貿易在重堿貿易量占比中提升至30%。